招商证券首批限售股解禁打新机构浮亏近两亿春

2019-01-29 04:31:52 来源: 七台河信息港

  招商证券首批限售股解禁打新机构浮亏近两亿

  “在近期所有'破发’股票中,招商证券(600999,股吧)算得上是令机构受伤深的股票之一。”广州证券研究所赵巧敏如是说。

  2月22日,招商证券机构下获配的首批7170.91万股限售股解禁。赵巧敏称,按当天收盘价28.53元计算,其下申购收益率[下申购收益率=下申购中签率×(发行至限售股解禁日涨跌幅)]已创下自去年IPO重启以来的差纪录,为-0.1%,机构累计浮亏已高达1.77亿元。此外,下申购限售股也已解禁的中国中冶(601618,股吧)防火密封胶居其次,为-0.06%。

  此前,招商证券以31元的发行价、发行市盈率高达56.26倍,成为去年IPO重启以来发行市盈率次高的主板上市公司。去年11月17日,招商证券在上交所上市人说无债一身轻,上市首日仅涨8.42%。<总想让自己的心灵寻找到一份暂时的安宁和平静/p>

  截至2月22日,包括招商证券在内,沪市仍有中国中冶、中国重工(601989,股吧)、中国西电(601179,股吧)、中国一重(601106,股吧)、中国化学(601117,股吧)、正泰电器(601877,股吧)、二重重装(601268,股吧)等9只大盘股“破发”。

  机构“受重伤”

  招商证券去年12月以来一直徘徊在破发边缘,2009年12月15日盘中跌破发行价,此后股价一蹶不振。2010年1月11日,受融资融券、股指期货获国务院批准的消息影响,券商股集体爆发,招商证券股价反弹至33.57元,随后重陷低迷。截至目前,招商证券上市以来,其股价累计已有41个交易日运行在发行价之下。

  招商证券下配售结果显示,其下配售对象为98家询价机构管理的214个配售对象,有效申购股数为52.51亿股,下冻结资金总量为2313.25亿元,满足《下发行公告》要求的配售对象所对应的有效申购资金总额为1627.87亿元,下配售比例为1.36%。

  值得一提的是,保险机构、券商成为了其下申购的两大主力,分别获得近四成和三成的份额。其中,保险机构累计获配2720万股,占终配售股数的37.94%,券商累计获配1465万股,占终配售股数的28.37%,基金累计获配950万股,占烟道止逆阀终配售股数的13.就是倒空自己25%。

  截至2月22日收盘,如果机构持仓不动的话,上述三类机构浮亏已分别达到6718.4万元、3618.55万元、2346.5万元。

  数据显示,共有44家保险公司的自有资金或保险产品参与了申购,占机构总数的20.56%;共有26家证券公司自营账户获得了配售,还有16只券商理财产品获得了配售。

  不过,参与申购的基金仅有39家,华夏、南方等一线基金更是淡出下申购。在前十大获配的基金当中,主打低风险收益的债券型基金成了主力,主要以工银瑞信基金、交银施罗德基金以及富国基金旗下债券基金为主。截至2月22日收盘,上述十大基金持仓浮亏累计已达1190.18万元。

  打新资金或逐步离场

  大通证券研究员吴?指出,招商证券“破发”与其高市盈率发行密不可分。其称,2006全年新股发行PE均值为23.2倍,2007年为30.1倍,2008年为26.7倍。从2009年开始,新股发行PE开始大幅攀升。即便剔除了2009年创业板的28只,平均值亦高达45倍。特别是招商证券56.26倍的高市盈率已超过平均水平25%。

  “虽然2009年上市新股首日涨幅远不及2007年,但从发行PE来看高溢价、高估值的现象已经超过了2007年。”吴?称。

  国联证券研究所李斌认为,包括招商证券在内,前期发行的主板新股纷纷破发,对新股申购投资者的心理影响较大。而中国西电、二重重工上市当天即告破发,对后市大盘新股申购影响尤其巨大。

  李斌表示,目前二级市场在不断调整过程中估值水平下降,而一级市场发行市盈率虽好于之前,但仍相对较高,且新股发行节奏不见放缓,新股申购收益率则节节下降,2010年以来平均中签收益率仅0.2%。投资者申购热情受到严重挫伤,上申购资金量出现明显下降。

  截至目前,一级市场资金总量从前期的亿下降到了亿左右,特别是沪市新股申购资金量下降尤为明显。

  吴?称,随着市场的回落,新股持续高溢价发行,从而使得新股首日溢价幅度出现萎缩,2010年1月新股首日平均涨幅均钢板值已降至36.31%,而中国西电等个股首日“破发”一幕更是相继出现。

  “2009年7月至2010年1月新股发行PE均值呈现单边上行,由2009年7月的平均33.7倍飙升至2010年1月的66.86倍。过高的发行PE使得新股首日涨幅空间明显收窄,从而在某种程度上导致了新股破发。”吴?说。

  吴?指出,新股首日收益下降使得打新资金减少,从申购冻结资金的统计来看,2010年1月主板上、下冻结资金均值合计仅为3300亿元左右

招商证券首批限售股解禁打新机构浮亏近两亿春

,中小板接近1600亿元,而创业板则不到1000亿元。冻结资金的缩减虽然可以相应增加上中签以及下配售比例,但从另一个方面亦反映出打新资金或正在逐步离开一级市场的申购。

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