有色金属持续看好优势小金属

2019-08-16 17:11:03 来源: 七台河信息港

有色金属:持续看好优势小金属 2011-06-21 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

预计下半年基本金属价格高位运行。下半年基本金属需求继续增长与流动性充裕仍是主流,金属价格高位的基础仍在。欧债危机再度升级、国内经济增长放缓以及欧美经济复苏缓慢对金属需求有一定的抑制,金属价格大幅上涨动力尚显欠缺,但在需求增长、部分主要品种库存明显下降以及流动性充裕的情况下,预计金属价格维持高位。

看好下半年黄金价格,在流动性依然充裕的情况下,通胀预期、避险因素等在未来一段时期内仍将阶段性的支撑金价。

稀有小金属:我们依然认为是确定性更强的品种,尤其具有中国资源优势的品种如稀土(尤其是南方稀土)、钨、锗、锑等,也看好资源集中度高、行业好转趋势确立的钛。对于稀土,我们认为,行业的整合在可见的5年将持续存在,资源分配的版图目前仍未划定的南方离子型稀土将是未来整合的重中之重。同时,其他优势资源的有效整合也有望进一步加强。另外,我们认为钛行业进入了新一轮的景气周期,在需求持续增长与上游供应瓶颈大的情况下,我们认为钛行业好转趋势确立。如我们之前预期,优势资源品种的价格均已创历史新高,在上游资源持续有效整合与下游需求有望出现超预期需求的情况下,这些品种价格将维持高位甚至有望进一步走高。

2011年下半年股票的选择:

小金属板块:强烈推荐所处行业以及公司层面好转趋势确立的宝钛股份;资源获取能力突出、国内外稀土资源占有方面进展明显的中色股份;钨业务保障业绩增长确定,高端钨深加工领域和新能源领域盈利能力提升的厦门钨业;具有资源优势、深加工产能未来两年有望贡献盈利的章源钨业。

黄金:看好下半年黄金板块的整体表现。

基本金属:由金属价格趋势性上涨推动的板块性行情机会较小,在金属价格预计维持高位的情况下,关注安全边际高的品种:江西铜业、中金岭南等。

具有成本优势、产品结构持续优化的新疆众和。

风险提示:国内宏观政策持续紧缩。

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